【政策解读】2021乡村振兴政策解读（最全）
成本下降+产品溢价，公司不断攫取超额利润。成本端：全产业链+规模优势奠定了成本优势的基础，小傅总执掌带来的精细化管理变革是最大的边际边化，带动成本下降潜力得到充分释放，且未来还有空间；售价端：武夷山独特的资源禀赋、稀缺的全产链、长达30年高标准供应大B的能力沉淀，打造强B端品牌，为产品获取溢价奠定坚实基础。本、价两端共发力，公司单羽盈利中枢有望抬升至3元/羽以上。
产能扩增再出发，再造一个圣农。公司步入第三发展阶段----量增再出发阶段，2015年以前，公司凭借资本红利，产能大幅跃升至5亿羽；2015-2020年，从要规模向要效率，降本增效，优化需求结构成为这一阶段的关键词；2021-2024年，量增再出发，内功修炼接近尾声，鸡周期累积下丰厚资金，行业新一轮红利抬头，通过现有产能改造升级，外延并购两路并举，再造一个圣农。
B端持续发力，C端不断扩张。产业政策推动餐饮企业连锁化和食品工业化，后端供应链的效率提升需求使中央厨房行业迎来加速发展期。圣农作为B端的传统种子选手，凭借高质量产品和明显的渠道优势，为客户提供优质服务，成为餐饮企业专业的中央厨房，B端将迎来确定性增长机会。此外，C端渠道、产品、品牌三维出击，渠道----C端渠道集中度随生鲜电商等新模式兴起正在集中，成为实际的B端，圣农具有先天优势，产品----新产品、新场景推动新消费，创造新需求，有望打开增长极，品牌----加大投入，与渠道一起或将沉淀圣农好鸡肉品牌。
布局下一个农业核心资产。根据奥森模型，企业价值来自竞争优势以及复制，我们认为，公司的竞争优势突显，并将通过产能、下游客户集中度提升拉动、价值链向食品延伸三方面复制竞争优势，获得企业价值长期增值，根据绝对估值法估值，给予公司“增持”评级，目标价39.28元。
作者：钟凯锋、李晓渊等
更多干货、市场分析、重磅案例、实战课程欢迎订阅 [农业行业观察]公众号：nyguancha
相关文章
文章：10294 篇
浏览：41497 次
50吨！小金苹果首次销往海外市场
亚钾国际正式跻身300万吨钾肥产能行列，中国“海..
【政策解读】《高标准农田建设质量管理办法》印..
【名优特产品消费节】全年搞不少于12场展销活动..
如何激活县域特色农业？这里给出了答案..
真的！？垂直农场：30层种植架产量达到传统农田..
【政策解读】《国家乡村振兴示范县创建工作方案..
【县域农业案例】一个县域循环农业如何变成绿色..
【产业透视】乡村振兴：不是缺钱、而是缺机会..
未来已来！功能性食品创新之道（附PPT解读）..
第十一届中国畜牧科技论坛开幕 激发畜牧产业新质..
【农产品电商】特色农产品电商实践操作与案例深..
大晓智能：践行初心，深耕“人工智能+农业”..
中国生鲜供应链市场现状、竞争格局及发展趋势..
“十五五”县域农业现代化规划核心要点深度解读..
【养殖案例】“牛人”降本增效新实践——伊利奶..
农业农村部等多部门联合推进农产品品牌建设，多..
【智慧农业】《智慧农业标准体系建设指南》发布..
大疆农业旗舰新品T100S亮相第三十九届植保双交会..
【产业透视】家禽养殖业的困境与出路：挑战、创..
农资行业商业模式揭秘：不靠卖农资产品，靠会员..
【智慧农业】智慧农业创业：20+条创新商业模式推..
【农业案例】农业创业中的5个坑，农民看过后，选..
恭喜新疆钵施然智能农机股份有限公司荣获2024年..
农村电商仅剩下农产品直播，未来还将如何发展..
新年特刊！100多个特色农场的经典案例，都非常有..
数字农业创新典型案例——淘菜菜、京东农场..
如何打造更赚钱的“无人农场”？
【预制菜】重磅分析！我国预制菜出海的趋势与特..
植物工厂掘金战：五大商业模式破解90%亏损魔咒！..
