2022 年对农业食品科技投资来说是严峻的一年，全球资金同比下降 44%，其中部分原因是由于中国的投资资金下降了 81%。那么，为什么中国的资金会出现断崖式下跌呢？

如果更深入地研究这些数据，你会发现中国的农业食品科技投资在 2022 年经历了一次重大的结构性转变，那些对靠近农场和中游的初创企业的上游投资，几乎占了所有 (96%) 的资金，而中国农业食品科技投资传统上则一直由下游、消费者驱动的行业（如食品配送）类别所主导。

那么是什么促使了这次转变，以及我们可以在 2023 年往后期待些什么呢？

早在 2021 年，生鲜电商造就中国最大的融资案例，吸引了总投资的 75%。疫情中严格的封控使得生鲜递送和外卖在中国人生活中无处不在，然而投资者的乐观情绪却是不可持续的。

新冠大流行供应链挑战和增加的物流成本使这些公司紧张的增长模式面临新的压力：高现金消耗、不惜一切代价实现增长以及供应链管理不善。2022年，十荟团融资总额超过10亿美元，关门大吉。在纳斯达克上市的每日优鲜市值22.7亿美元，则濒临破产边缘。

相比之下，农业生物技术一直受到自上而下的重要推动，到 2022 年投资几乎翻了两倍，达到近 10 亿美元，立即成为中国去年最大的增长点。

随着中国誓要实现食品安全和食品可持续性的双重目标，生物技术已成为其创新驱动增长战略的核心。解决中国粮食安全问题的初创企业能够利用政府支持的资金，而且监管环境也越来越有利于这些生物技术公司。

养猪公司中芯种业完成 3.72 亿美元的种子轮融资，成为中国农食产业链上游融资中的第一名。这笔交易表明政府高度重视提高在育种和遗传学上的自给自足。

进口猪种占中国猪肉供应量的80%，而这种依赖在非洲猪瘟期间最为明显。当时 60% 的猪群被团灭，不得不从欧洲空运母猪来填补空白。

中芯种业创纪录的融资得到了三支政府基金的支持。在符合中国优先事项的领域，我们可以期待看到更多与国家相关的投资者参与，以推动创业生态系统在各个融资阶段的发展。

其他获得大规模融资的生物技术公司也符合中国的既定目标，帮助实现 2060 年碳中和，特别是结合了合成生物和化学合成技术的创新饲料和配料公司，提供具有成本竞争力的传统产品替代品。

中国在 2017 年销售了 1.5 万亿美元的化学品，并且拥有世界上最大的化工产业。严格的环境法规为创新者打开了大门，例如生物材料和饲料公司 蓝晶微生物，并在 2022 年融资 1.25 亿美元，摩珈生物获得由淡马锡领投的 8000 万美元 B 轮融资。

到 2023 年，预计越来越多的生物技术活动将借助这些行情：

虽然中国替代蛋白公司在 2022 年筹集了超过 8000 万美元，但该领域的全球放缓也对中国的原料企业产生了影响。

比如植物肉公司 Beyond Meat 报告 2022 年净亏损 3.661 亿美元，而最大的豌豆蛋白供应商双塔则报告 2022 年前九个月净亏损 2820 万美元，而一年前其净收入为 3300 万美元。

我们乐观地认为，下一代蛋白质配料公司将在口味和功能方面有所改善，尤其是那些拥有优化蛋白质菌株和产品质地能力的公司。鉴于中国市场顽固地不愿在口味上妥协，该细分市场再次出现增长还需要一段时间。

然而，中国对改善畜牧业生产有着更为迫切的需求。

过去几年，随着农场整合，高密度生猪和家禽生产激增。这些操作可以说增加了新病毒爆发的频率，也增加了管理下一次非洲猪瘟风险的需要。中国禁止在饲料中使用促生长抗生素是刺激动物健康创新的另一个诱因。从新疫苗到抗菌肽、RNAi 和益生菌等动物生物制品值得密切关注。

此外，中国加倍努力以纠正其对进口生物技术的依赖可能会对营养初创公司产生影响。

如今中国进口了 70% 的酶和 85% 的益生菌。两家中国公司在 2022 年进行了大量融资以填补这些空白，其中包括生产 API 中间体和化学品的酶公司宁波酶赛生物，以及生产益生菌和生物治疗药物的广州知易生物。

这种自力更生的动力将推动年轻的中国创业公司推进营养解决方案。

2023 年中国有几个重要主题值得关注：

中国人口去年首次出现下降。其人口老龄化，加上城市化，使慢性健康问题成为日益严重的威胁。到 2030 年，它在糖尿病方面的支出预计将增加到 4600 亿美元。

解决肠道、大脑和骨骼健康、饮食干预和体重管理的解决方案需求量很大。特殊医学用途食品及功能性食品的发展势头也越来越大。

尽管当今的融资环境面临挑战，但信号表明混乱中仍存在大量机会，特别是对于那些能够解决正确问题的公司而言。

内容来源：agfundernews，作者：何瑞怡（Matilda Ho） 食芯资本（Bits x Bites）创始人兼董事总经理

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