自2018年原材料开始上涨以来，农药行业就出现不同的声音，有说行业进入了寒冬，也有说行业的春天已经到来。

近期，南方农村报记者在广东调研时也听到了类似的声音：大企业区域负责人表示，虽然国家倡导农药减量增效，但企业产品销售额仍呈现上涨的态势；而中小企业以及下游渠道，则表示行业内卷严重，产品价格太高，日子并不好过。

这是事实，但也是趋势。

在国家政策以及国际大环境的推动下，资源会逐步向头部企业集中，中小企业淘汰的概率大于转型成功的概率。

如果将国内上市农药企业进行分类，我们可以将其归纳为正在冲击IPO或者刚刚上市的企业，已经上市多年的企业以及在退市边缘徘徊的企业。而他们的表现正代表了行业的现状。

国外双草生产受阻

从国外寻找出路，已成为国内农药企业的工作重点。

随着我国农药使用量零增长政策的长期贯彻，农药利用率提高，我国农药使用量呈下降趋势。

我国作为世界第一的农药生产大国，海外市场如同水丰草美的“大草原”，成为国内农药企业相布局的“新沃土”。尤其是手握资源的企业，近年来更是加大了海外市场的投入。

国内主要农药企业产品出口情况（不完全统计），根据公开数据整理，仅供参考。

近几年来，出口占比不断提升，目前我国农药出口占比在60%以上。根据中国海关数据显示：2021年农药进口共计10.4万吨，出口共计220.2万吨，进口金额为9亿美元，出口金额为80亿美元。

以原药草甘膦和草铵膦生产为例，全球产品几乎80%集中在中国生产。

图片说明：2021年9月,美国飓风导致拜耳草甘膦美国工厂停产。拜耳是全球第一大草甘膦供应商，产能合计37万吨。有分析称，拜耳草甘膦停产后，给国内企业腾出30万吨的市场空间。

受供需矛盾影响，2021年草甘膦价格一路猛涨。从2021年初不到2.8万元/吨，到2021年12月底的8万元/吨，草甘膦价格年涨幅超过185%，目前草甘膦仍维持在5-6万元/吨的高价。

和邦生物、兴发集团、江山股份、新安股份是当前国内主要的草甘膦生产企业，占据了国内一半以上的产能。

去年至今年上半年利好行情，也给这些企业带来了快速发展的机遇。

以兴发集团为例，草甘膦方面，兴发集团的控股子公司泰盛公司现有18万吨/年草甘膦产能(含其全资子公司内蒙兴发5万吨/年产能)，产能规模居国内第一。

2022年上半年，兴发集团草甘膦系列产品销量为10.02万吨，销售金额61.4亿元。截止目前，兴发集团取得的草甘膦原药登记基本可以覆盖全球原药市场需求，针对草甘膦水剂、颗粒剂取得的海外登记已超百个。

近日，兴发集团也发布企业第三季度报，预计2022年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为 49亿元-49.5亿元，较上年同期增加24.12 亿元-24.62亿元，同比增长96.98%-98.98%。

兴发集团表示，业绩上涨系受传统化工及农化行业周期性波动影响，公司草甘膦、磷矿石、黄磷等产品销售价格较去年同期大幅增长，盈利能力明显增强。

同样受益的还有江山股份，2022年上半年江山股份除草剂收益34.8亿元。

数据来源：江山股份半年报

江山股份作为国内四大草甘膦生产企业之一，目前拥有草甘膦原药产能7万吨/年，其中甘氨酸法产能3万吨/年，IDAN法产能4万吨/年，是国内首批通过环保核查的4家草甘膦生产企业之一。

据江山股份介绍，2021年由于黄磷等原材料的采购成本大幅上涨，带动草甘膦价格持续上涨。2022年，江山股份农药产品收入38.70亿元，其中除草剂收益34.8亿元，业务占比将近90%。

润丰股份作为国内主要的除草剂出口企业之一，其90%的产品出口海外。

润丰股份表示，目前公司传统出口业务模式收入还占有相当大的比重，未来，随着公司境外自主登记数量的持续增加以及以“快速市场进入平台”为特点的全球营销网络建设的不断完善，境外自主登记模式的收入占比以及自有品牌的B-C收入占比将进一步提升。

当前，全球新冠疫情依旧未得到有效控制，由此引发的粮食安全担忧、生物燃料需求复苏以及因天气导致的相关农产品供应问题，助推了全球大宗农产品的需求强劲，大宗农产品价格预计将持续维持高位。

大宗农产品价格的高位运行会带来种植者扩大种植面积，增加农业投入品的投入，全球作物保护产品的需求整体趋旺。

海外市场情况：

拉美区域持续较快增长：拉美区域成为全球越来越重要的农产品生产和供应来源地，在过去的五年持续快速成长，尤其是巴西市场持续增速明显；

北美市场增速缓慢：美国、加拿大市场规模相对稳定，伴随非专利作物保护品市场份额提升，竞争加剧；

亚太市场稳定缓慢增长：区域内印度、印尼增速非常明显且还将持续增长；

非洲区域增速加快：伴随经济的发展，非洲区域各国加大农业的投资，作物保护品市场规模快速成长；

东欧市场增速加快：区域内俄罗斯、乌克兰增速非常明显，尤其是俄罗斯已成为全球第七大作物保护品市场。

农药企业扎堆IPO

企业发展的尽头是上市！农化企业也逃脱不了这个规律。

近两年，农药企业A股上市的步伐明显加快，据35斗统计显示，过去60天，有7家农药企业正在叩响资本市场的大门。

数据来源：35斗

2022年8月19日，农心科技成功登陆深圳交易所；8月25日，广康生化创业板IPO申请过会；30日-31日两天时间，久易股份和泰禾化工接续成功闯关创业板；9月3日-4日接连两天，正邦作物和山东绿霸分别冲刺深交所和上交所主板IPO；9月25日，绿亨科技冲击北交所IPO成功。

除了上述企业外，笔者私下了解，还有一些年销售额破亿的本土企业也在尝试冲击IPO。

分析这些正在冲击IPO的企业，我们不难发现，这些企业有共同点：大多从事原药生产与出口，并掌握一定的资源。如山东绿霸的草铵膦、广康生化的联苯肼酯、正邦作物的咪鲜胺、泰禾化工的百菌清和2,4D，在行业中都处于前茅。

山东绿霸2021年6种农药单品销售过亿，其中，氯氟吡氧乙酸、敌草快、高效氟吡甲禾灵和百草枯的年销售额超3亿元，毒死蜱和马拉硫磷的年销售额超1亿元。

销售业绩大幅提升，为企业冲击IPO，提供了信心。

近期的俄乌冲突，导致全球化工原料大涨，也给行业一个警醒：无论是农药领域还是化工领域，得资源者得天下。

但是，随着农药原药全球产能逐步转移到中国、印度等发展中国家，国内由于低水平的重复建设很快出现了产能过剩的问题，并呈现出低价恶性竞争的局面。

农药企业扎堆冲刺IPO是机遇也是挑战。

如果冲刺IPO成功，企业拿到钱后要做什么？从这些公司发布的招股书不难看出，改良工艺扩充优势项目产能无疑是首选。

以8月19日在深圳证券交易所上市的农心科技为例，作为一家以农药制剂产品的研发、生产与销售为主的农药制剂企业，杀菌剂是公司的主推产品。

农心科技在公开场合表示，未来两至三年内，公司将进一步拓展国内与国际制剂业务，同时布局上游特色原药业务，以农药制剂与原药业务双轮驱动，助力公司实现跨越式发展。公司将以农作物的防治需求为产品研发、生产的根本出发点，持续加大制剂产品的研发投入，打造更多具有较大市场影响力的爆款产品。

正邦作物作为国内2021年度“全国农药行业制剂销售TOP100”榜单上的第三名，也于今年6月向深交所主板提交了招股书，该公司在招股书中表明，募集的5.2亿元资金，其中4.71亿元用于年产15000吨全自动绿色植保制剂产业化项目。

据了解，该项目将对公司现有产品结构进一步优化，加大对重点产品的产能布局，同时对部分产品进行升级换代。

根据公司计划，正邦作物在农药原药领域，在维护和巩固咪鲜胺产品品质及市场份额的基础上，继续开发氯虫苯甲酰胺、啶氧菌酯、螺虫乙酯、氟啶虫酰胺等次新化合物。同时，逐步开拓特种肥料业务，并不断扩大西北、华北、东北等地区的市场，并在山东建工厂，增强北方市场影响力。

行业变革值得关注

有企业扎堆上市，组团冲击IPO，但同时也有企业在危险的边缘徘徊。这其中最具有代表、行业关注较多的当属辉丰股份和红太阳。

辉丰股份作为一家以小作坊发展起来的企业，自2010年A股上市后，企业发展如日中天，不到8年的时间企业营业收入就从7.92亿元增长到2017年的39亿元。一度创造了多个世界第一，成为行业中的标杆企业。

然而2018年的环保事件后，公司一度陷入停产风波。

辉丰公司11名涉案人员被依法采取逮捕、刑事拘留、监视居住等强制措施；罚款逾千万，年产3000吨咪鲜胺项目被叫停。

辉丰股份也于当年的8月14日起被实施其他风险警示，变更为“ST辉丰”。

随后，辉丰也开启了连续三年的亏损之路。其中，2020年5月，停牌大半个月的辉丰转债进入暂停上市环节，这是史上首个因触发交易规则而暂停上市的转债品种。甚至有分析人士认为辉丰股份将会直接退市。

在经历了复杂的转型与断臂求生之后，辉丰股份于2021年扭亏为盈，净利润超3亿元。

不过，辉丰股份2022年上半年的3800万元亏损，引发了外界对企业未来发展的担忧。

辉丰股份2022年上半年经营情况

同辉丰股份一样，红太阳也曾有着辉煌的历史，凭借良好的发展势头，被称为农药行业第一股。百草枯原药及胶剂的生产与出口，为公司积累的巨额的资本。

然而，2020年在经历了控股股东违规占款46.84亿元资金后，公司走下坡路。

先是子公司停产，债务缠身，后是大股东资金链绷断，多名高管集中出走，实控人被“限制高消费”。因连续三年扣非净利润为负，今年2月7日收到深交所关注函。

红太阳2022年上半年经营情况

虽然红太阳今年的业绩有所好转，但是问题貌似仍未解决。

在今年9月红太阳发布的公告中，南京太化化工有限公司以红太阳不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但仍具备重整价值为由，向南京中院申请对红太阳进行重整，并申请先行启动预重整程序。

红太阳对此表示，申请人的申请能否被法院裁定受理，红太阳是否进入预重整及重整程序尚存在重大不确定性；如果南京中院裁定对公司进行预重整，尚不代表公司正式进入重整程序。但是，如果南京中院裁定对公司进行重整，公司股票交易将被实施退市风险警示。

红太阳、辉丰股份的一举一动之所以被关注，不仅是这两个企业是曾经的农化巨头。这两家企业发生的事件都处在农药行业转型的节点。

红太阳、辉丰股份未来的走势无法预测，但是从这两个企业的经历看，国家环保的决心之大，对农药企业管理之严。

有一组数据值得大家警醒：2020年全国农药生产企业1705家，其中规模以上企业693家，同比减少26家，较2010年的986家减少了293家。

根据国家“农药行业‘十四五’发展规划”，2025年国内农药生产企业数量要少于1600家，这就意味着在未来的3-5年间，至少有105家农药生产企业被淘汰。

农药行业变革已经是一个不可逆转的趋势，而更多的资源也会向头部企业积累。

附1：2022年农药行业销售百强排行榜单TOP100

附2：2022全国农药行业制剂销售TOP100

数据来源：中国农药工业协会

来源：南方农村报           作者：任亚航 钱普贵

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