作者：逍遥子

来源：农业行业观察（产业●科技●商业）

还有1天，2020年就要结束了，但企业的苦日子似乎还没有结束。尤其是，养猪企业正在遭遇冰山与火海的考验。

从大方向来看，受价格影响，养猪下行已成必然，同时，生猪企业过剩的局面也必将会发生。

新希望集团正面临股价下跌、股东减持、外界质疑不断..即使，换了新任“地产总裁”张明贵也难与养猪行业趋势抗衡。

新希望的养猪梦想，还能实现吗？

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养猪未达预期，新希望养猪被外界质疑

根据21世纪经济报道：近日，新希望股价20.79元，自9月最高点以来累计下跌超过50%，股价接近腰斩，市值经核算暴跌近千亿元，刘永好家族持股市值损失也近500亿元。

另外，新希望在养猪业务上，引发股东和投资者质疑。新希望养猪的出栏量和养殖成本都显著偏离了前期预测，同时。四季度的数据与之前交流中判断的数据确实相差比较大，甚至，新希望已被戏称为“PPT养猪”。

面对此情此景，新希望紧急召开投资者交流会，就“业绩不理想的情况”，新希望向各位投资人表示歉意。

“公司今年在年报里提出了800万头的总目标，其中500万头自有仔猪出栏。从现在实际达成来看，存在一些偏差。实际自有仔猪出栏，大概会在400万头以上，离500万头还有近100万头的差距。”新希望接受调研时回应称。

面对养猪业务发展不达预期，新希望将其归咎于：配种成功率偏、低团队不熟练。比如，

在工程建设上，新希望采用了“三边工程法”，即边发展、边建设、边进猪，把原本三个阶段按部就班、完全串行的方式，改变为部分并行。但在大规模推进中，却遇到多种问题：例如这种育肥场改造的种培场的大栏配种的成功率偏低，从而影响配种成功率等问题。

在种猪扩繁上，新希望透露，三元母猪回交技术在小规模尝试时，效率还显得较为理想，但当大规模展开时，就出现了较为明显的下滑，客观上来说影响效率。

在团队的扩张上，新希望最近这两年为了快速发展拿资源，建立了6个纵队，开展内部的竞争。全年养殖规模相当于上年度的2倍有余，新希望大量年轻养猪干部员工开始承担重要角色，但团队的熟练度有不足，也导致了生产效率的下降。

除了上述差错外，新希望还在一些关键数据上出现了低级差错。在11月初召开的三季度电话会上，新希望当时预计四季度出栏400万头，外销仔猪大概是10-20%，自产育肥大概120万头，相应的外购育肥200万头。但在准备数据材料时，却出现差错写反过来了，审核时亦未发现问题。

对于未来，新希望在养猪业务上将将持续增加投资，2021年产能超过2500万头的目标不变。但是，面对养猪行业的下行，新希望养猪的压舱石又是什么呢？

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面临4大危机！新希望的压舱石是什么

虽然被质疑，但新希望养猪的整体数据非常“漂亮”。

根据报道，2020年是新希望大力发展的养猪业务增长最快的一年，新希望2020年的营收、利润都将创公司成立以来的历史新高，合并营收预计首次超过千亿元.

但是，新希望危机依然存在，我们总结为4个方面的危机，每个危机都会给新希望带来不利影响。

危机1：猪价下行是必然

随着生猪生产快速恢复、出栏量增加，猪肉价格已连续7周回落。截至9月底，全国生猪存栏达到3.7亿头，恢复到2017年末的84%；能繁母猪存栏达到3822万头，恢复到2017年末的86%。

市场需求逐步满足，供需平衡即将被打破。

华西证券研报显示，我国的“猪周期”约为3-4年。本轮猪周期自2018年6月开始，目前时长为28个月，为“上行期”，预计2020年四季度开始步入“下行期”。春节之前，猪肉将呈现“供需两旺、供给放量”；从春节后到明年年中，出栏量将全面增加，供给大幅上升。节后对于猪肉的需求将进入淡季，预计猪价将较大幅度下跌。

危机2、行业竞争加剧

我国是猪肉生产大国，猪肉也是我国居民主要消费的肉类产品，但与欧盟、美国等经济发达区域相比，我国人均猪肉消费量仍有较大的提升空间;中国生猪养殖行业还存在较大缺口。

另外，随着国家鼓励养猪政策出台，牧原、温氏、正邦、正大、唐人神、新希望、大北农、金新农等养猪企业纷纷加码生猪养猪。

数据统计：牧原、温氏、正邦、新希望4家猪企2021年要出栏生猪1.3亿，其中牧原预计2000头、新希望预计800头、正邦科技预计1000头、温氏预计1200头。市场不变的情况下，行业竞争却在加大。

面对未来的生猪竞争，新希望又将如何制胜市场呢？

危机3、致命的成本

成本，是养猪企业的命脉。

值得注意的是，上市猪企先后定下了成本控制的目标，“成本战”或即将打响。牧原在公告中指出，明年要通过智能化升级将成本降低至11.5-11.8元/公斤，新希望则把成本控制的目标定为11-12元/公斤，并在公告中表示理论的极致成本可以达到 9-10元/公斤。

从披露来看，新希望今年预期不达标，与成本有很大的关系。

报道称，新希望提出计划在上半年14元基础上，在年底下降到13元，但下半年自产仔猪育肥完全成本一直处在14元/kg以上。在11月，由于淘汰母猪增加和整体行业上的饲料成本增加，当月成本达到15元/kg以上。

在行业竞争加剧的情况下，新希望养猪的成本如果降不下来的话，一定会影响到营收和利润。

危机4、股东减持

养猪是一项重资产、重投入，希望更多的钱和资本。然而，新希望遭遇股东减持。

农业行业观察发现，今年新希望遭遇多次股东减持，减持或超千万股。比如，截止12月底，新希望股东新望投资减持计划到期，共减持约488万股，占比0.11%。

尽管，股东减持不能直接影响到企业发展，但是一旦企业遇到风险之时，股东的减持将会给企业带来致命打击。

面临4大危机，新希望的压舱石又是什么呢？

或许，养猪业务只是新希望产业布局中一块业务，新希望的乳业、新希望金融等业务也逐渐成为新希望股价前进的重器。

除此之外，新希望正在加码科技化、产业化、数字化的高端养猪布局，以此夯实养猪巨头地位。

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育种或将成为猪企突破口

有一项数据显示，今年有1000多家房地产企业跨界养猪。或许，房地产企业养猪的目的在于拿地。

但是，对于真正养猪的企业而言，养猪的关键依然是育种。

无论是需求市场还是降低养猪成本所要，育种一直是养猪企业赚钱的根基，更是跑赢行业成本的王牌。

新希望预期不理想，育种也有千丝万缕的联系。

从新希望投资报表披露看到，今年1~9月期间，外购仔猪育肥成本29.7元/公斤，而自产仔猪成本大概为13.9元/kg。显然，外购仔猪育肥数量走高，那将直接抬升新希望养殖成本。

因此，新希望养猪要走上正道：发力育种必不可少。

今年9月2日，新希望集团董事长刘永好在也对媒体表示：“种猪像芯片一样严重依靠进口，这种格局必须要改变，必须自己解决猪芯片。在这方面，新希望已经向国家申请投入资金进行研究。”

但是，我国育种技术低于国外，且技术处于初级阶段。毕竟，育种技术是科技含量最高的，但国内养猪业的竞争还没到育种技术层面，也就是说还处于比较粗放的、拼市场规模的阶段。

另外，农业行业观察还出现，一些育种工作过于追求短期效益，过度依赖从国外引种和扩繁，当性能退化就重新引种，这就造成 “引种 - 退化 - 再引种 - 再退化” 的尴尬局面。

幸好！

在育种方面，新希望、首农股份、大北农、唐人神、牧原股份、温氏股份等养猪企业正在发力与加码。

比如，2020年8月份，新希望拟出资1亿元设立猪育种公司，同时，新希望还发力数字化养猪，通过这些手段，使得养猪所需要的人力、占地可能比传统方式减少90%，用水也要减少90%，污染程度和病死率也要减少90%，不断地构建养猪产业优势。

业内人士指出，只有养猪产业发展成熟，才能带来种猪繁育的兴盛，一个只养几百头猪的企业来做育种，是没有意义的。在这个意义上，只有养猪产业工业化、集约化之后，育种技术进步的经济效益方能显现。

因此，我们深信，在养猪下行阶段，“高筑墙、广积粮”的养猪企业可能会走得更远，与此同时，科技化、产业化依然是养猪行业的趋势。

让人不喜欢的2020即将结束，或许，2021一切都好起来...

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